【主要觀點】
在市場需求逐步轉(zhuǎn)向貿(mào)易商和糧庫之際，三季度以后東北玉米采購成本將呈底部抬升態(tài)勢，同時輻射全國大部分地區(qū)。盡管7~8月份國內(nèi)玉米市場繼續(xù)面臨進口玉米到貨以及國儲拍賣的沖擊，但市場震蕩向上趨勢不變，尤其是優(yōu)質(zhì)玉米的稀缺性將進一步體現(xiàn)，一些用糧企業(yè)仍將在適當?shù)臅r機進行補庫。
6月下旬以來，在經(jīng)歷短暫小幅回落之后，東北、華北產(chǎn)區(qū)玉米價格漲勢再現(xiàn)，優(yōu)質(zhì)糧源強勢更為明顯，進而推升南方部分銷區(qū)價格小幅上揚。與此同時，在南北港口玉米庫存經(jīng)歷起伏之際，國內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)供應主體悄然開始轉(zhuǎn)變，尤其是東北地區(qū)。據(jù)了解，隨著目前當?shù)剞r(nóng)戶存糧比例日益下降，市場采購成本呈現(xiàn)小幅增加趨勢，局部地區(qū)貿(mào)易商惜售心態(tài)也再度顯現(xiàn)，尤其是一些用糧企業(yè)庫存仍存在缺口。
市場供應主體悄然開始轉(zhuǎn)換
6月份以來，隨著東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余糧水平繼續(xù)下降，當?shù)夭糠诛暳掀髽I(yè)開始轉(zhuǎn)向貿(mào)易商和糧庫采購。
以吉林長春地區(qū)為例，目前當?shù)貜霓r(nóng)民手中收購的自然干糧進飼料廠價格維持在2300元/噸左右，但從貿(mào)易商處采購的烘干糧進廠價格已經(jīng)達到2330~2340元/噸，平均采購成本較前期高出10~20元/噸。
筆者認為，由于目前黑龍江大部分地區(qū)農(nóng)戶余糧水平不足一成，吉林農(nóng)戶余糧不足兩成，從農(nóng)民手中收購玉米難度日益增加，后期東北地區(qū)玉米采購將逐步轉(zhuǎn)向存糧成本更高的貿(mào)易商和糧庫，進而推動東北地區(qū)糧價穩(wěn)中上行。
東北產(chǎn)區(qū)局部玉米品質(zhì)下降
6月中旬，受東北冷渦影響，黑龍江、內(nèi)蒙古等東北局部地區(qū)出現(xiàn)較強降雨，局部遭遇冰雹等強對流天氣，加之東北多數(shù)地區(qū)出現(xiàn)多陣性降雨，除導致部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)苗期病害外，當?shù)剞r(nóng)戶玉米存糧品質(zhì)有所下降。據(jù)哈爾濱地區(qū)貿(mào)易商反映，受降雨影響，當?shù)剞r(nóng)戶手中有限的余糧品質(zhì)相應下降，霉變率上升1%，達到2%~3%，致使當?shù)貎?yōu)質(zhì)糧源收購難度加大，價格繼續(xù)小幅上漲，二等玉米進飼料廠價2320~2330元/噸，同比上漲20元/噸，飼企庫存維持正常水平，烘干塔可供糧源不多。
華北優(yōu)質(zhì)玉米價值再次凸顯
受去年下半年以來小麥比價優(yōu)勢突出的影響，目前華北產(chǎn)區(qū)多數(shù)飼料企業(yè)玉米用量維持偏低水平，尤其是山東等地的禽料生產(chǎn)企業(yè)。
不過，由于今年華北不少產(chǎn)區(qū)玉米品質(zhì)較差，相當一部分優(yōu)質(zhì)玉米來自東北產(chǎn)區(qū)，因此隨著東北農(nóng)戶余糧水平下降，優(yōu)質(zhì)玉米價值凸顯。因汽運費提高，濰坊地區(qū)東北優(yōu)質(zhì)玉米價格由前期最低位2440元/噸大幅回升至2500元/噸，累計漲幅60元/噸。
北方港口優(yōu)質(zhì)玉米比例偏低
在經(jīng)歷端午節(jié)前后的起伏之后，目前北方港口玉米庫存繼續(xù)處于歷史偏高240萬噸的水平。然而，當?shù)貎?yōu)質(zhì)玉米比例卻明顯偏低，據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，其中乳豬料玉米數(shù)量不足港口庫存的1/20。目前，大連港口優(yōu)質(zhì)玉米平艙價可達2440~2450元/噸，而黑龍江三等玉米平艙價僅2400元/噸;南方港口優(yōu)質(zhì)玉米比例也不足港口總體庫存的1/3。不過，值得注意的是，由于今年美國玉米質(zhì)量較好，部分來自美西的玉米質(zhì)量完全符合乳豬料要求，因此后期進口玉米到貨對國內(nèi)局部市場需求的影響依舊。
深加工企業(yè)收購已漸入尾聲
與農(nóng)民供應量萎縮相對應，目前東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購也漸入尾聲。繼5月下旬長春大成暫停收購以來，6月25日吉林燃料乙醇也暫停玉米收購。同時，榆樹中糧、四平天成、嘉吉生化等深加工企業(yè)收購量也日漸萎縮，部分企業(yè)日收購量不足百噸，收購即將進入尾聲。
除此以外，近期國內(nèi)玉米深加工虧損幅度繼續(xù)擴大，吉林淀粉加工虧損達到160元/噸，黑龍江酒精加工虧損達到630元/噸，使得深加工企業(yè)開工率進一步下降，也影響到深加工企業(yè)對玉米的需求量。
由此來看，面對即將來臨的7月份，東北地區(qū)飼料企業(yè)以及外省飼料企業(yè)需求將成為主力，在目前國內(nèi)飼料企業(yè)庫存水平正常偏低的情況下，養(yǎng)殖效益、新麥替代情況乃至進口玉米到貨量將成為玉米消費的關(guān)鍵。
進口玉米已不具備明顯優(yōu)勢
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在美盤連續(xù)上漲的帶動下，自6月中旬開始美國7月船期玉米進口完稅成本已經(jīng)由2370元/噸上漲至2520元/噸，累計上漲150元/噸，漲幅6%。目前南方港口優(yōu)質(zhì)玉米實際成交價降至2520元/噸，近月玉米進口已暫不具優(yōu)勢;而美國11月船期玉米完稅成本也由6月上旬不足2200元/噸上升至2480元/噸，累計上漲280元/噸，漲幅13%。